大理王子段誉（汤镇业 饰）生性温文尔雅，虽不善武艺，却机缘巧合下习得凌波微步与六脉神剑等上乘武功。他风度翩翩、刚正不阿，在偶然间结识了丐帮帮主乔峰（梁家仁 饰）。两人意气相投，相见恨晚，当场结为生死与共的拜把兄弟。乔峰一生侠肝义胆、正气凛然，却屡遭奸人陷害。在得知自己身负契丹血脉后，更被诬陷为杀师弑父的罪人，顿觉天下之大无处容身。在走投无路之际，幸得红颜知己阿朱（黄杏秀 饰）悉心陪伴与信任。然而造化弄人，在一场错综复杂的误会中，阿朱为化解恩怨假扮他人，硬接了乔峰一掌，香消玉殒。痛失挚爱的乔峰心碎欲绝，唯有携同对己情真意切的阿朱胞妹阿紫（陈复生 饰）远赴塞外，助契丹皇帝平定叛乱，编织了一段塞外传奇佳话。与此同时，生性单纯善良的虚竹和尚（黄日华 饰）初出师门，却在因缘际会之下习得绝世神功，一跃成为逍遥派掌门与灵鹫宫主人。而段誉则在这场江湖纷争中，邂逅了清丽脱俗、美丽不可方物的王语嫣（陈玉莲 饰），深陷一段难解难分的痴恋之中。三位年纪相若、意气相投的结拜兄弟，各自踏上了跌宕起伏的命运征途，而慕容父子暗中酝酿的颠覆阴谋，更将众人的命运错综复杂地交织在一起，共同谱写出这首波澜壮阔的江湖史诗。