缅因州德里镇常年被一股沉睡 27 年的异界邪物盘踞，它化身为跳舞小丑潘尼怀斯，专以孩童的恐惧为食。1962 年冷战时期，空军少校勒罗伊・汉隆携妻子夏洛特、儿子威尔迁入镇上空军基地，与此同时小镇接连爆发儿童失踪惨案，多名少年离奇消失，流言与恐慌笼罩整座封闭小镇Rotten Tom...。四名被旁人排挤的边缘少年泰迪、菲尔、莉莉、罗妮，察觉失踪案件暗藏统一诡异规律，自发组队调查失踪同学下落。开篇少年马蒂搭乘诡异家庭顺风车遭遇灭顶之灾，成为潘尼怀斯新一轮苏醒杀戮的开端；地下下水道、废弃纽博尔特老宅、黑人酒吧黑斑点、空军基地地下实验室，全是怪物潜伏狩猎的区域，它能随意变换受害者内心最恐惧的形象，放大童年阴影实施精神与肉体双重折磨。主线同步双线并行：一条是孩子们组队直面小丑怪物、探索小镇地下深渊；另一条围绕汉隆一家与军方高层肖将军展开，军方早已知晓地底异界实体存在，曾秘密开展地下实验试图掌控怪物力量，实验失控导致邪物力量彻底解封，小镇百年来的失踪惨案、种族矛盾、校园霸凌、邻里冷漠，都成为潘尼怀斯滋生恐惧、壮大自身的养料。剧中登场原著经典伏笔人物：迪克・哈洛伦，拥有看穿异界幻象的心灵感应能力，能感知小丑的黑暗意识；老年英格丽德，世代守护德里秘密的女巫，知晓邪物来自死光星河、每 27 年苏醒一次的完整起源；军方、本地居民、黑人社区互相猜忌、漠视孩童失踪，人性的冷漠远比怪物更加刺骨。少年小队不断深入下水道巢穴，目睹过往数十年受害者残留的残骸与幻象，潘尼怀斯不断利用每个人心底创伤制造幻觉，拆散小队信任。季终高潮全员闯入纽博尔特街地下核心，直面完全释放力量的小丑本体，军方实验设施崩塌，邪物暂时退回地底休眠，但它留下诅咒，预示 27 年后 1989 年新一轮屠杀如期而至，为两部电影主线完整铺垫闭环伏笔。